數(shù)理金融 共有 312 個(gè)詞條內(nèi)容

    回歸模型中出現(xiàn)ARCH效應(yīng)并不完全排斥OLS法的使用,畢竟系數(shù)的OLS估計(jì)值仍是一致估計(jì)值?？墒?參數(shù)的方差-協(xié)方差矩陣的OLS估計(jì)值是有偏的,會(huì)導(dǎo)致失真的t值,從而使得假設(shè)檢驗(yàn)的結(jié)果不可信賴。要解決這個(gè)問(wèn)題,需要建立恰當(dāng)?shù)腁RCH模...[繼續(xù)閱讀]

    為表達(dá)方便起見(jiàn),先考慮雙變量模型yit=αi+βxit+uit,假定uit～I(xiàn)N(0,σ2)。定義&xf4ff;i=1/Tyit,&xf39a;i=1/Txit,&xf4ff;i和&xf39a;i稱為組內(nèi)均值。組內(nèi)平方和及交叉乘積和為參數(shù)αi和β的估計(jì)值由Q=(yit-i-&xf4d8;xit)2關(guān)于αi和β最小化得到。 有將i=&xf4ff;i...[繼續(xù)閱讀]

    現(xiàn)在考慮W0=0的投資,它正好是直線和相應(yīng)雙曲線σ2=A/Δ(a-B/A)2+1/A的切點(diǎn)。其中,a∈[μ*,μ*],μ*=μi,μ*=μi。如圖5.4.2中的t點(diǎn)所示,它的坐標(biāo)用(σt,at)表示,由于W0=0,t點(diǎn)相應(yīng)的坐標(biāo)為圖5.4.2 資本市場(chǎng)線它相應(yīng)的解Wat記為Wt,就有很明顯,a-R0是承擔(dān)...[繼續(xù)閱讀]

    采用OLS法估計(jì)模型時(shí),實(shí)際上有一個(gè)隱含的假設(shè),即模型是正確設(shè)定的。這包括兩方面的含義:函數(shù)形式選擇正確;解釋變量選擇正確。在實(shí)踐中,這樣一個(gè)假設(shè)或許從來(lái)也不現(xiàn)實(shí)。我們可能犯下面要提到的三個(gè)方面的錯(cuò)誤,從而造成所謂...[繼續(xù)閱讀]

    信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型的參數(shù)估計(jì)問(wèn)題直接導(dǎo)致了模型有效性的檢驗(yàn)問(wèn)題。既然模型在建立過(guò)程中不得不依賴許多主觀性很強(qiáng)的假設(shè),而且參數(shù)估計(jì)因數(shù)據(jù)的局限也很難保證其準(zhǔn)確性,人們就很容易對(duì)模型的有效性產(chǎn)生懷疑。因此,信用風(fēng)...[繼續(xù)閱讀]

    上一節(jié)給出了分析面板數(shù)據(jù)的一般模型yit=x′itβ+ci+uit固定影響模型源于一般模型中被遺漏的影響ci與包括的變量xit相關(guān)的假設(shè),此假設(shè)的一般形式是E[ci|Xi]=h(Xi)由于上式中的條件均值在所有時(shí)期中都相同,我們可將模型寫(xiě)成括號(hào)項(xiàng)可通...[繼續(xù)閱讀]

    時(shí)間序列數(shù)據(jù)(Time Series Data)是指某變量在不同時(shí)點(diǎn)的觀測(cè)值。時(shí)間序列分析以時(shí)間序列數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)。隨機(jī)過(guò)程的一次實(shí)現(xiàn)稱為時(shí)間序列,可用{xt}或xt表示。隨機(jī)過(guò)程與時(shí)間序列的關(guān)系圖示如下:例如,某河流一年的水位值{x1,x2,…,xT-1,...[繼續(xù)閱讀]

    靈敏度分析,主要是針對(duì)不同金融工具測(cè)量其對(duì)市場(chǎng)因子的敏感性,它反映了不同金融工具的交易方式,主要適用于簡(jiǎn)單金融市場(chǎng)環(huán)境下(單一產(chǎn)品、單一風(fēng)險(xiǎn))的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量,或復(fù)雜金融環(huán)境下的前臺(tái)業(yè)務(wù)。隨著金融市場(chǎng)的規(guī)模增大、交易...[繼續(xù)閱讀]

    一般認(rèn)為存在兩類流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn):市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)(Market Liquidity Risk)和資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)(Funding Liquidity Risk)。前者是指由于市場(chǎng)交易量不足無(wú)法按照當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行交易所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn);后者是指現(xiàn)金流不能滿足支付義務(wù),往往迫使機(jī)構(gòu)提...[繼續(xù)閱讀]

    本小節(jié)將介紹另一類特殊的隨機(jī)過(guò)程——鞅。近幾十年來(lái),鞅理論不僅在隨機(jī)過(guò)程及其他數(shù)學(xué)分支中占據(jù)重要的地位,而且在諸如金融、保險(xiǎn)和醫(yī)學(xué)等實(shí)際問(wèn)題上也得到了廣泛的應(yīng)用。在此,我們將闡述鞅的一些基本理論,并以介紹離散...[繼續(xù)閱讀]