隨機(jī)利率與通脹風(fēng)險下帶有最低擔(dān)保的均值–方差養(yǎng)老金計劃

摘要： 研究了在利率風(fēng)險和通脹風(fēng)險環(huán)境下帶有最低擔(dān)保的均值–方差養(yǎng)老金計劃問題。在繳費(fèi)確定型養(yǎng)老金計劃中，其中繳費(fèi)率是預(yù)先確定的，養(yǎng)老金的給付取決于養(yǎng)老金積累階段的繳費(fèi)和投資收益，而且投資風(fēng)險完全由養(yǎng)老金成員承擔(dān)。因此，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金的精準(zhǔn)投資以及提高養(yǎng)老金的給付效率，對于緩解當(dāng)前的養(yǎng)老壓力具有重要意義。假設(shè)利率模型由Cox-Ingersoll-Ross利率模型描述，為了維持養(yǎng)老金成員退休... （共17頁）