分權(quán)激勵(lì)與道德風(fēng)險(xiǎn)：央地關(guān)系與債務(wù)治理的國(guó)際比較

摘要： 中央與地方財(cái)政關(guān)系對(duì)地方政府債務(wù)的形成與治理具有深遠(yuǎn)影響。從分權(quán)激勵(lì)與道德風(fēng)險(xiǎn)的理論視角出發(fā)，中國(guó)地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的制度根源在于：一方面，財(cái)政分權(quán)下的地方競(jìng)爭(zhēng)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但同時(shí)也可能導(dǎo)致地方政府過度依賴借債投資；另一方面，由于財(cái)政規(guī)則約束不足，地方政府普遍形成了中央救助債務(wù)的預(yù)期，加劇了過度舉債的道德風(fēng)險(xiǎn)。同為統(tǒng)一貨幣區(qū)，歐盟和美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)對(duì)中國(guó)有重要啟示。歐債危機(jī)后，歐盟認(rèn)識(shí)到需... （共14頁(yè)）