我國地方債貨幣化路徑研究——基于存量流量一致分析框架

摘要： 中央提出“制定實(shí)施一攬子化債方案”以來,地方債風(fēng)險有所緩釋,但在當(dāng)前中國超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)框架下的地方政府高負(fù)債率和債務(wù)率,使地方經(jīng)濟(jì)增長與地方債務(wù)化解成為兩難選擇。本文基于記賬式信用貨幣的現(xiàn)代貨幣理論(以下簡稱MMT)分析視角,構(gòu)建了兩個包括央地兩級政府的六部門存流量一致模型,分別模擬比較了在積極財政政策沖擊下的信用貸款創(chuàng)造貨幣和吞吐國債創(chuàng)造貨幣這兩種貨幣化路徑的宏觀政策取向一... （共17頁）