資管機(jī)構(gòu)監(jiān)管指標(biāo)變化對金融體系結(jié)構(gòu)的影響

摘要： 本文運用存量流量一致性模型研究了資管機(jī)構(gòu)監(jiān)管指標(biāo)的變化對廣義貨幣供給的改變，以及資管機(jī)構(gòu)杠桿、流動性資產(chǎn)比率對家庭資產(chǎn)組合、企業(yè)融資以及銀行資產(chǎn)配置的影響。研究發(fā)現(xiàn)：（1）“金融去杠桿”過程中銀行表外資產(chǎn)回表放大了廣義貨幣供給，央行對其他金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)代替了外匯占款，成為貨幣發(fā)行的錨；（2）資管機(jī)構(gòu)法定杠桿比率的下降、流動性資產(chǎn)占比的上升，提高了銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)模，降低了債券市場... （共20頁）