中國大宗商品價格與龍頭企業(yè)股價的聯(lián)動關系——來自期貨波動溢出的收斂加速效應

摘要： 本文通過對中國大宗商品期貨市場、現(xiàn)貨市場和相關龍頭企業(yè)股票市場2012—2021年波動聚集效應的實證研究,發(fā)現(xiàn)在控制宏觀經濟因素下,現(xiàn)貨市場的價格波動在統(tǒng)計意義上不存在對期貨市場和股票市場的傳導,而期貨市場價格的波動會單向傳導至上游和下游龍頭企業(yè)的股票市場,形成短期信息價值,并通過波動聚集,加速商品價格的收斂。通過特殊事件的斷點檢驗,研究發(fā)現(xiàn)在國際現(xiàn)貨和(或)期貨價格劇烈波動的... （共21頁）