日本居民資產(chǎn)“縮表”的啟示

摘要： <正>受預(yù)期收益變化、貨幣政策“大放大收”、地緣政治、人口老齡化等多重因素影響，20世紀(jì)90年代至2011年日本居民出現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債表收縮（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“縮表”），日本經(jīng)濟(jì)也經(jīng)歷了“失去的二十年”，表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)停滯、物價(jià)持續(xù)走低，居民收入增長(zhǎng)停滯、消費(fèi)疲軟，企業(yè)破產(chǎn)劇增、投資低迷。日本政府被迫實(shí)施加杠桿、無(wú)限量寬松貨幣政策。