貨幣政策與財(cái)政政策不同組合下的財(cái)政支出效應(yīng)研究

摘要： 本文采用馬爾可夫區(qū)制轉(zhuǎn)換模型識別貨幣、財(cái)政政策規(guī)則,并將其嵌入DSGE模型以測度財(cái)政支出效應(yīng)。研究發(fā)現(xiàn):(1)中國貨幣、財(cái)政政策隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)不同組合模式;(2)在不同政策組合下,財(cái)政支出效應(yīng)存在顯著差異;(3)金融危機(jī)時(shí)期,AM-AF組合下財(cái)政支出對產(chǎn)出和消費(fèi)產(chǎn)生積極作用,但也導(dǎo)致通脹、債務(wù)短期內(nèi)持續(xù)上漲,不及PM-PF與PM-AF的組合效果。