帶遺產(chǎn)動機(jī)和最低業(yè)績約束的DC型養(yǎng)老金的優(yōu)化投資問題

摘要： 研究了 DC型養(yǎng)老金計劃模式下的資產(chǎn)配置問題,涉及養(yǎng)老金計劃參與者的遺產(chǎn)動機(jī)、退休前的工資流、退休后的最低生活保障和基金管理者的最低業(yè)績需求,既考慮了養(yǎng)老金計劃參與者的利益,又兼顧了基金管理者對業(yè)績的基本要求.建模時,假設(shè)養(yǎng)老基金可投資于無風(fēng)險資產(chǎn)、指數(shù)債券和股票.基金管理者的目標(biāo)是最大化終端盈余(即養(yǎng)老金賬戶的終端財富超過養(yǎng)老金計劃參與者的最低生活保障的部分)的期望效用.應(yīng)用... （共22頁）